这几天，一则重磅消息在科技圈刷屏了。
特朗普在社交媒体上宣布，美国政府将允许英伟达向中国出售其H200人工智能芯片，但对每颗芯片收取25%的分成。
消息一出，英伟达股价在盘后交易中上涨了1.2%。
这听起来像是英伟达的一场“重大胜利”，但仔细一算，这哪是胜利，分明是割肉换市场。
要知道，H200芯片可是英伟达“性能第二强”的芯片，每颗售价约4万美元，25%的分成意味着每卖出一颗就要向美国政府缴纳1万美元。
更关键的是，特朗普还强调，这一政策同样适用于超微半导体公司、英特尔等其他人工智能芯片公司。
01
说起英伟达重返中国市场，不得不提CEO黄仁勋的“游说马拉松”。
这位穿着标志性皮衣的台湾商人，在过去几个月里，几乎把白宫当成了自己的第二个办公室。
黄仁勋曾多次公开表态强调中国市场的重要性。
据美国福克斯新闻20日报道，他敦促美国和中国稳定贸易关系，认为进入中国市场对于美国在人工智能领域的竞争力至关重要。
在接受采访时，黄仁勋更是直言：“伤害中国的事情，往往也可能伤害美国，甚至会更严重。”
这番话听起来像是在为中国说话，但实际上是在为英伟达的生意铺路。
毕竟，中国市场的分量实在太重了。
黄仁勋曾透露，中国人工智能芯片市场规模约为500亿美元，到本十年末可能将增长至2000亿美元。
“美国公司无法参与其中，这确实令人遗憾。这可是非常重要的收入来源。”黄仁勋说。
为什么黄仁勋如此着急？
因为英伟达在中国市场的表现已经从巅峰跌到了谷底。
就在不久前，英伟达在中国AI芯片市场的份额还高达95%，但现在已经降到了0%。
这不是夸张，是黄仁勋亲口承认的。
英伟达2026财年第二季度财报显示，该季度来自中国市场(不包括中国台湾地区)的收入为27.69亿美元，相比2025财年第二季度中国市场收入36.67亿美元，缩水近9亿美元。
这还只是冰山一角。
黄仁勋预测，未来两个季度英伟达在中国市场的销量可能为零。
对于一家曾经占据中国AI芯片市场95%份额的公司来说，这无异于晴天霹雳。
02
面对如此惨淡的局面，英伟达不得不接受特朗普开出的“天价门票”。
25%的分成，这在全球贸易史上都极为罕见。
这已经不是传统的关税或贸易壁垒，而是一种全新的“技术租金”模式。
简单来说，就是美国允许你用我的技术，但我要从你的销售额中抽成。
这种模式对美国的好处是显而易见的：
既能让美国企业保留市场份额，又能通过经济手段强化对华技术控制。
但对英伟达来说，这笔账怎么算都不划算。
目前英伟达数据中心业务毛利率约为70%，分成后该业务在华利润率将降至50%左右。
更关键的是，这种“割肉”换来的市场，还能不能保得住，还是个未知数。
就在英伟达为重返中国市场而欢呼时，中国市场却已经悄悄变了脸。
过去一年里，中国AI芯片产业迎来了前所未有的发展机遇。
华为昇腾芯片在城市为主体的AI计算中心中占据79%的市场份额。寒武纪、海光等国产芯片厂商也迅速崛起。
据 发布的最新报告预测，到2026年，英伟达在中国AI芯片市场的份额将萎缩至8%，而华为将占据50%的份额。
其他国产AI芯片厂商的份额也在稳步上涨。寒武纪2025年市场份额预计为4%，2026年将增长至9%。
这意味着，即使英伟达重返中国市场，也难以恢复往日的垄断地位。
03
H200的引入将对中国AI产业形成“既缓解饥渴又倒逼升级”的双向作用。
从短期看，这款搭载141GB HBM3e内存、4.8TB/s带宽的芯片，能将Llama 2大模型推理速度提升至H100的1.9倍，GPT-3.5输出速度提升1.6倍，将极大缓解国内大模型训练的算力瓶颈。
但长期来看，国产芯片替代的进程并不会因此停滞。
百度内部绝大多数推理任务已经运行在昆仑芯P800上，腾讯高管称“GPU资源已不紧张”，360等企业也完成了采购转向。
这种“生态惯性”使得英伟达即便重新进入市场，也难以恢复往日的垄断地位。
面对这种局面，黄仁勋也表现出了难得的清醒。
他在与特朗普会面后表示，即使美国放宽限制，中国也不一定买账。
黄仁勋明确表示，英伟达不能向中国出售“性能缩水”的次版芯片，这不是美国想不想卖的问题，即便美国愿意卖，中国现在能不能接受还是未知数。
这番话背后，是对中国市场变化的深刻认知。
经过美国反复无常的“制裁-放松-再制裁”的周期，中国市场的态度和自身的实力都已今非昔比。
04
美国25%分成的“创新”模式，可能成为科技出口管制的新范式。
这种做法既规避了全面禁售导致的市场完全丢失，又通过利益绑定实现对高端算力的间接控制。
但这种模式能否持续，还是个未知数。
一方面，中国企业正在加速自主研发，减少对美国芯片的依赖。
另一方面，其他国家也在寻找替代方案，避免在关键技术上被美国“卡脖子”。
尽管H200是面向商业客户的AI芯片，但其引发的算力革命将通过三条路径间接影响普通消费者。
一是智能服务体验升级。算力瓶颈的缓解将加速大模型的轻量化和场景化落地。
二是AI应用成本下降。随着算力供应增加，AI服务的价格有望进一步降低，让更多普通消费者能够享受到AI技术带来的便利。
三是创新速度加快。算力充足将催生更多AI应用场景，推动整个产业的快速发展。
05
特朗普的“技术租金”模式，看似是美国的创新，实则是无奈之举。
在全球化时代，技术无国界，但生意有国界。
美国试图通过分成模式既保住技术优势，又分享市场红利，但这种模式能否持续，还要看市场的反应。
对中国来说，短期是挑战，但长期看是机遇。
短期内，高性能芯片的引入有助于缓解算力瓶颈；长期来看，这将进一步推动国产芯片产业的发展。
毕竟，真正的技术实力，不是靠限制和分成能保住的，而是要靠持续的创新和开放的合作。
在这场全球芯片博弈中，谁能笑到最后，还要看谁能真正掌握核心技术，谁能提供更好的产品和服务。
至于英伟达，割肉换来的市场，还能不能吃回来，就要看中国消费者的选择了。
作者：言叔，资深财经观察者，20年笔耕不辍，用历史的眼光解读财经，关注我，看懂趋势，看到财富。
